Nytt domän
Statistiken talar om skilda meningar
”Allmäntköptryck på aktier”, så sammanfattar Nordnet årets förstakvartal bland Sveriges privatsparare.
Igår kom statistiköver de mest nettoköpta, mest nettosålda samt de mest omsattavärdepappren under Q1. Statistiken avser affärer hos Nordnet, Skandiabanken, E-trade samt Avanza.
På första respektive andra plats över mest nettoköpta aktier kommer bankerna Swedbank och SEB. Något som tillsammans med en ökad omsättning på börsen skulle kunna tolkas som en indikator på en tilltagen optimism bland landets småsparare.
Både SEB och Swedbank har sedan finanskrisens början setts som lite mer riskfyllda investeringar av marknaden och ett ökat köptryck i just de här aktierna skulle kunna peka på en ökad riskbenägenhet. Kanske börjar investerarna så sakta våga tro på att botten nu har passerats.
Med det sagt ska vi även notera att den börshandlade indexfonden XACT Bear (som stiger på ett sjunkande index) placerade sig på en fjärdeplats över de mest nettoköpta samt på en förstaplats bland de mest omsatta. Att Bear tillhör de mest köpta förklaras av Nordnet genom att långsiktiga investerare väljer att skydda sina andra placeringar mot risken för en ytterligare börsnedgång och självklart kan det säkert förklara en del. Det vi dock vill poängtera är att oavsett den bakomliggande anledningen till att marknaden nu handlat mycket i Bear så pekar det oundvikligt på att en stor mängd privatsparare positionerat sig förytterligare en nedgång.
Poängen med ovanstående resonemang är just att visa på de vitt skilda meningar som för tillfället råder på marknaden: samtidigt som väldigt många vågat ta mer riskfyllda positioner så har nästan lika många positionerat sig för en nedgång.
Att spekulera i vilken sida som har rätt den här gången bedömer visom omotiverat MEN det är värt att komma ihåg hur det sätt ut historiskt och där är det sällan som det första uppbrottet frånen längre börsnedgång har blivit bestående.
Mestnettoköpta värdepapper under första kvartalet
1. Swedbank
2. SEB
3. Sandvik
4. XACT Bear
5. H&M
Mestnettosålda värdepapper under första kvartalet
1. Boliden
2. Nordea
3. Lundin Petroleum
4. Net Entertainment
5. Peab
Mestomsatta värdepapper
1. XACT Bear
2. Ericsson
3. H&M
4. Boliden
5. XACT Bull
6. Swedbank
7. ABB
8. SEB
9. Atlas Copco
10.Nordea
Amerikanska statsskulden växer
Den amerikanska statskulden är för närvarande på höga nivår, ungefär 70% av BNP. Det stora problemet är att när alla baby boomers (person född mellan 1964 och 1946) går i pension kommer det bli ett "pensionsunderkott". Den arbetsföra befolkningen betalar för pensionärerna. När den stora massan av baby boomers går i pension kommer amerikansk "dependency rate" att öka. Det kommer ytterligare öka den amerikanska statskulden.
På fredagen höll amerikanska finansdepartementet gällande statsbudgeten. Underskottet steg till 192,3 miljarder USD, gapet låg på 48,2 under samma månad 2008. Utgifterna ökade till 321.2 miljarder USD och skatteintäkterna minskade till 129 miljarder USD. Inga goda signaler med andra ord.
På fredagen höll amerikanska finansdepartementet gällande statsbudgeten. Underskottet steg till 192,3 miljarder USD, gapet låg på 48,2 under samma månad 2008. Utgifterna ökade till 321.2 miljarder USD och skatteintäkterna minskade till 129 miljarder USD. Inga goda signaler med andra ord.
Obama ser vändning
En stor anledning till de enorma stimulanspaketen är att sätta igång bankernas utlåningen igen. Idag hade president Obama möte med Federal Reserves ordförande Ben Bernanke, finansminister Timothy Geithner och Sheila Bair som är ordförande för Federal Deposit Insurance Corporation. Federal Deposit Insurance Corporation är ett statligt företag som hanterar insättningsgarantin i USA. Efter mötet uttalade sig Obama positivt.
Kapital har börjat flöda från stimulanspaketet värt 787 miljoner USD och det har följaktligen skett en ökning om 20% i utlåning med statligt stöd till mindre företag de senaste månaderna. Signaler pekar på ekonomisk förbättring. Ordrar i industrin ökade med 1,8% i februari, vilket var den första ökning sedan juli. Det skedde även en ökning om 5,1% i köp av befintliga hem.
"President Barack Obama said he’s “starting to see progress” toward a recovering economy even as it is “still under severe stress.” “What we’re starting to see is glimmers of hope across the economy.", skriver Bloomberg efter intervjuer.
Kapital har börjat flöda från stimulanspaketet värt 787 miljoner USD och det har följaktligen skett en ökning om 20% i utlåning med statligt stöd till mindre företag de senaste månaderna. Signaler pekar på ekonomisk förbättring. Ordrar i industrin ökade med 1,8% i februari, vilket var den första ökning sedan juli. Det skedde även en ökning om 5,1% i köp av befintliga hem.
"President Barack Obama said he’s “starting to see progress” toward a recovering economy even as it is “still under severe stress.” “What we’re starting to see is glimmers of hope across the economy.", skriver Bloomberg efter intervjuer.
Uttalande borde ge en positiv effekt på NYSE när börsen öppnar igen efter påskhelgen.
Nyrekrytering
Efter explosiv ökning i läsarsiffror sedan starten (igår), har jag bestämt mig för att rekrytera en gammal räv inom finansbranschen. Hoppas ni gillar läsningen!
SEB och Swedbank
Både SEB och Swedbank har rusat ordentligt den senaste tiden. SEB:s kvartalsrapport kommer den 24/4 och Swedbank:s kvartalsrapport kommer den 23/4. Hur kommer kursen reagera?
Allt återstår att se, och det är otroligt svårt att förutsäga!
Det skall bli intressant att se estimaten, eftersom det hela beror på hur stark rapporten är i förhållande till just förväntningarna. De senaste uppgångarna i de båda aktierna beror sannolikt på att kurserna legat på låga nivåer, vilket gjort att marknaden ser en investeringsmöjlighet. Antagligen har båda aktiekurserna tagit för mycket stryk i och med rädslan under finanskrisen. Både SEB och Swedbank har dock varit bland de mest omsatta aktierna för Q1 och även de mest nettoköpta. Det här borde kunna förklaras av en ökad riskbenägenhet. Frågan kvarstår dock, hur påverkas kurserna av kvartalsrapporterna?
Allt återstår att se, och det är otroligt svårt att förutsäga!
Jisander
Var ute och åt lunch precis med ett par vänner mellan studierna. Vem ser man sitta på en uteservering på Vasagatan? Thomas Jisander. Jag kunde inte låta bli att lyssna på vad han sade: "Det är personer som inte giller teknik, men gillar affärer och pengar."
Ett tips är att lyssna på "Trustorhärvan" i P3 dokumentär, den är roande.
Ett tips är att lyssna på "Trustorhärvan" i P3 dokumentär, den är roande.
Giftiga tillgångar
I veckan kom en ny prognos från IMF gällande de dåliga lånen. Man spår att de kan komma att öka till 4000 miljarder.
"Toxic debts racked up by banks and insurers could spiral to $4 trillion (£2.7 trillion), new forecasts from the International Monetary Fund (IMF) are set to suggest. The IMF said in January that it expected the deterioration in US-originated assets to reach $2.2 trillion by the end of next year, but it is understood to be looking at raising that to $3.1 trillion in its next assessment of the global economy, due to be published on April 21. In addition, it is likely to boost that total by $900 billion for toxic assets originated in Europe and Asia", skriver Bloomberg.com.
"Toxic debts racked up by banks and insurers could spiral to $4 trillion (£2.7 trillion), new forecasts from the International Monetary Fund (IMF) are set to suggest. The IMF said in January that it expected the deterioration in US-originated assets to reach $2.2 trillion by the end of next year, but it is understood to be looking at raising that to $3.1 trillion in its next assessment of the global economy, due to be published on April 21. In addition, it is likely to boost that total by $900 billion for toxic assets originated in Europe and Asia", skriver Bloomberg.com.
USD
Gårdagens rusning efter bankaktier på Wall Street gjorde att veckan avslutades med ytterligare appreciering av dollarn mot euron. Spekulationer kring en vändning i den amerikanska ekonomin har utlöst den största veckovisa apprecieringen på 3 månader. Liknande utveckling har observerats för USD mot SEK.
Absolut ett gott tecken för Sverige, en öppen och liten ekonomi, som är enormt exportberoende. När dollarn apprecieras får nämligen amerikanarna mer SEK för sina dollar, och kan således importera mer svenska varor.
Absolut ett gott tecken för Sverige, en öppen och liten ekonomi, som är enormt exportberoende. När dollarn apprecieras får nämligen amerikanarna mer SEK för sina dollar, och kan således importera mer svenska varor.
Sparkvoten
Som jag tidigare nämnt är konsumtion en ledande indikator. För ca två år sedan låg den amerikanska sparkvoten på ungefär 0% av disponibel inkomst, uppenbarligen en osund nivå. Numera är spakvoten ungefär 5% av disponibel inkomst. Det kan tänkas vara en positiv signal, men konsumtion är det som kan ta oss ur den här krisen. Om efterfrågan minskar ökar arbetslösheten, vilket leder till ännu lägre efterfrågan: en ond spiral.
Paradoxalt nog var det den låga sparkvoten som orsakade finanskrisen, men också den som kommer hjälpa oss ur krisen!
Här kommer lite diagram på arbetslösheten i Sverige, samt sparkvot och konsumtion av disponibel inkomst i Sverige:
Over and out!
Paradoxalt nog var det den låga sparkvoten som orsakade finanskrisen, men också den som kommer hjälpa oss ur krisen!
Här kommer lite diagram på arbetslösheten i Sverige, samt sparkvot och konsumtion av disponibel inkomst i Sverige:
Over and out!
Kvartalsrapport från amerikansk bank
Amerikanska banken Wells Fargo & Co kom tidigare idag med kvartalsrapport. De är den andra största banken på bolån i USA. Intjäningen för Q1 summerades till ungefär 3 miljarder USD, vilket var högre än de mest optimistiska förväntningarna. Nettointäkterna steg med 50% i jämförelse med inkomsterna under samma period 2008. Aktien steg med 27% och utlöste ett rally i bankaktier på Wall Street. S&P 500 är för tillfället upp 2,54%, och förhoppningsvis hinner börsen stiga mer innan stängning.
Hausse? Kanske, tror dock att det än en gång är en rapport som är bättre än förväntningarna.
Hausse? Kanske, tror dock att det än en gång är en rapport som är bättre än förväntningarna.
Påsk
Ett tips för påskhelgen är två dokumentärer från dokument utifrån: "Superskulden" och "Härdsmältan". De är båda mycket sevärda. Episoden "Margaritaville" från South Park är även rolig och handlar mycket om finanskrisen.
Glad påsk!
Glad påsk!
Veckan som kommer
Nästa vecka kommer en del kvartalsrapporter från börsbolagen. Omsättningen har antagligen minskat rejält, samtidigt som företagen inte riktigt hunnit anpassa sina kostnader. Kontentan blir förmodligen att resultatrapporterna kommer att vara dystra. Som jag nämnde i mitt föregående inlägg så har aktiemarknaden prisats in efter en svag vinstutveckling, vilket gör att vi möjligtvis kommer att se en del uppgångar på börsen nästa vecka. Det beror dock helt på om rapporterna är bättre än väntat, som jag tidigare nämnt beror allting på förväntningar. Det skall bli intressant att se Investors delårsrapport som kommer på onsdag, och även Öresunds delårsrapport som kommer på fredag. En viktig rapport för telecom-sektorn blir Nokias delårsrapport som kommer på torsdag.
Industrisiffrorna från Sverige kom för en stund sedan och industriproduktionen backade i februari med 22,9 procent jämfört med motsvarande period 2008. Industrins totala orderingång rasade med hela 30 procent jämfört med ett år tidigare. Industrisiffrorna påverkar arbetslösheten enormt, som i sin tur påverkar konsumtionen. Man kan väl säga att det är en ond spiral.
Vi ser än en gång att makrosiffrorna generellt sett inte tyder på någon vändning, tyvärr. Jag tror att de senaste uppgångarna helt enkelt beror på att rädslan prisade aktiemarknaden för lågt under den stora nedgången. Uppgångarna borde därför inte tolkas som ett trendbrott, utan möjligtvis som att botten är nådd. Frammåt slutet av 2009 kan vi möjligvis se en vändning, då har antagligen krispaket, räntesänkningar och lageranpassning börjat påverka den reala ekonomin.
Industrisiffrorna från Sverige kom för en stund sedan och industriproduktionen backade i februari med 22,9 procent jämfört med motsvarande period 2008. Industrins totala orderingång rasade med hela 30 procent jämfört med ett år tidigare. Industrisiffrorna påverkar arbetslösheten enormt, som i sin tur påverkar konsumtionen. Man kan väl säga att det är en ond spiral.
Vi ser än en gång att makrosiffrorna generellt sett inte tyder på någon vändning, tyvärr. Jag tror att de senaste uppgångarna helt enkelt beror på att rädslan prisade aktiemarknaden för lågt under den stora nedgången. Uppgångarna borde därför inte tolkas som ett trendbrott, utan möjligtvis som att botten är nådd. Frammåt slutet av 2009 kan vi möjligvis se en vändning, då har antagligen krispaket, räntesänkningar och lageranpassning börjat påverka den reala ekonomin.
Vecka 15
Börsveckan som har gått har till stor del påverkats av G20-mötet i London. Länderna beslutade om omedelbara åtgärder för att få fart på världshandeln, vilket mottogs positivt av marknaden. Vid G20–mötet beslöt ledarna för världens rikaste länder att vidta åtgärder för att få fart på världsekonomin, värda 1100 miljarder USD. Merparten av denna summa kommer att ställas till förfogande för Internationella valutafonden (IMF) och Världsbanken, för att sätta fart på världshandeln. Man fastställde även i slutkommunikén om ett gemensamt åtagande värt 5000 miljarder USD före utgången av 2010. Om åtagandet kommer att förverkligas är dock högst osäkert.Marknaded reagerade positivt på beskedet vilket gjorde att börserna stängde högre än i början av veckan.
En annan nyhet som påverkade marknaden var ECB:s beslut om att sänka styrräntan med 0,25 procentenheter, vilket var lägre än väntat. Trichet, ECB:s ordförande, lovade dock att styrräntan kommer att sänkas ytterligare.
Statistiken för veckan har varit negativ. Arbetsmarknaden i USA försvagades och företagsaktiviteten fortsatte krympa i mars, enligt ISM:s inköpschefindex.
Vi har sett genomgående uppgångar på börserna runt om i världen det senaste, och jag antar att ett fåtal rapporter har pekat på en vändning. Jag anser dock att statistik och makrorapporter borde tas med en nypa salt. Den största indikatorn på en real vändning ekonomin är trots allt konsumtion och arbetslöshet, vilket fortsätter att peka nedåt. Man får inte glömma att börserna värderas efter förväntningar och en uppgång på börsen kan, och har ofta, kommit med anledning av att en rapport inte har varit lika dyster som väntat. Alltså ser man i nuläget fortfarande negångar i ledande makroindikatorer, men ibland är de inte lika stora som väntat. Aktiekurserna är redan inprisade efter lågkonjunktur och det är antagligen därför vi har sett uppgångar det senaste. Kan det vara så att de har prisats lägre än vad som realt sett är skäligt i och med den stora rädsla som drabbade finansmarknaderna i början av krisen? Min uppfattning är att det är dåliga tider just nu, men i och med krispaket och andra åtgärder, så har det inte blivit lika dåligt som väntat.
En annan nyhet som påverkade marknaden var ECB:s beslut om att sänka styrräntan med 0,25 procentenheter, vilket var lägre än väntat. Trichet, ECB:s ordförande, lovade dock att styrräntan kommer att sänkas ytterligare.
Statistiken för veckan har varit negativ. Arbetsmarknaden i USA försvagades och företagsaktiviteten fortsatte krympa i mars, enligt ISM:s inköpschefindex.
Vi har sett genomgående uppgångar på börserna runt om i världen det senaste, och jag antar att ett fåtal rapporter har pekat på en vändning. Jag anser dock att statistik och makrorapporter borde tas med en nypa salt. Den största indikatorn på en real vändning ekonomin är trots allt konsumtion och arbetslöshet, vilket fortsätter att peka nedåt. Man får inte glömma att börserna värderas efter förväntningar och en uppgång på börsen kan, och har ofta, kommit med anledning av att en rapport inte har varit lika dyster som väntat. Alltså ser man i nuläget fortfarande negångar i ledande makroindikatorer, men ibland är de inte lika stora som väntat. Aktiekurserna är redan inprisade efter lågkonjunktur och det är antagligen därför vi har sett uppgångar det senaste. Kan det vara så att de har prisats lägre än vad som realt sett är skäligt i och med den stora rädsla som drabbade finansmarknaderna i början av krisen? Min uppfattning är att det är dåliga tider just nu, men i och med krispaket och andra åtgärder, så har det inte blivit lika dåligt som väntat.
Välkommen till min blogg!
Jag är en kille på 20 år som studerar till civilekonom. Jag läser nationalekonomi med inriktning finans och kommer att blogga om finansmarknaden med inriktning på makroekonomi. Jag är inte särskilt kunnig, men har ett intresse. Hoppas ni gillar det ni läser!
